股权投资中的反稀释条款解析

01-04

2019

（一）什么是反稀释条款？为何要设置反稀释条款？在企业多轮融资的情况下，公司部分股东可能会发生股权被稀释的情形。比如新进了一个股东，占了40%，那么原始股东现在的股权比例是60%，计算过程为100%减去40%；如果新进了两个股东，新股东B占30%，新股东C占5%，那么原始股东A的股权比例则变为65%……以此类推。股权稀释通常会造成双重后果：一是股权内在价值缩水，二是企业财富在新老股东之间的转移与分配